5月A股市场酒企表现分化显著，黄酒板块异军突起，个股股价创历史新高，而白酒板块延续“量缩价稳”的深度调整态势。黄酒行业受益于政策催化与消费场景升级，量价逻辑有望重构，多家券商看好其未来发展潜力。白酒方面，高端酒量价双增，区域酒韧性显现，但次高端承压明显。同时，“限酒令”对行业影响有限，酒企正通过控货保价、渠道优化及年轻化策略应对挑战，以期释放需求弹性。