超22亿接近历史最佳！伊力特展英雄本色：快增长、敢突围 |知酒读报⑭

文|知酒团队

4月27日，伊力特发布两份报告，释放出疆酒龙头的“强复苏”信号。

2023年，伊力特实现营收22.31亿元，同比增长37.46%；实现归母净利润3.4亿元，同比增加105.53%。净利润翻番，伊力特公布大手笔拟分红超1.8亿。

自2020年以来，伊力特地处新疆，深受疫情封控影响，业绩长期处于衰退期。随着疫情这一外部因素的解除，伊力特一改颓势，交出2023年度上市白酒企业最大营收增幅成绩单，稳步回升至2019年疫情前水平。

伊力特第一季度的业绩报告，也证明了公司平稳步入复苏通道，总体势能向上。报告显示伊力特24Q1实现营收8.31亿元，同比增加12.39%；实现归母净利润1.59亿元，同比增加7.08%。

净利翻番至3.4亿

伊力特找准盈利“高速通道”

已经发布2023年年报的上市白酒企业中不乏营收双位数增长的酒企，但截至目前，营收增幅超30%的酒企仅伊力特一家。

相比营收的高增幅，2023年伊力特的盈利增速则是“狂飙”。

2023年，伊力特实现归母净利润3.39亿元，同比增加105.53%，冲出行业“弱复苏”态势，显示出难得的“强复苏”势头。

净利润的高速增长，主要归功于本期白酒消费市场的回暖，以及2023年年初伊力特公司对旗下白酒产品普遍上调单价，并优化销售结构，抓住了消费升级的机遇。

年报披露，去年年初伊力特对所有产品普涨单价，有效提升本期营收与利润。早前，公司已宣布自今年4月1日起全线涨价，并实行部分产品价格双轨制。上调单价成为伊力特盈利的“高速通道”之一。

从销售结构优化来看，伊力特逐步暂停疆内包销产品开发，产品端形成500-1000元价位段伊力王酒系列以及200-500元价位段的伊力特壹号窖系列。同时核心单品小老窖、大老窖、小酒海等产品市场优势不断巩固，其中小酒海顺应消费升级趋势增长较快达64%。完善的销售结构成为伊力特盈利的“高速通道”之二。

从高档酒销量提升来看，高档酒营收增势明显，同步增长46.65%，贡献了高达14.66亿的营收，占总营收的65%以上，成为拉动企业营收增长的核心动力，高端化成为伊力特盈利的“高速通道”之三。

另外，费用投放减少、成本基本保持稳定也提高了公司的盈利能力。

营收22.31亿

伊力特“沉潜”3年回归“水准”

2023年，伊力特营收22.31亿元，同比增长37.46%。年报解释，2023年营业收入增加，主要是上年同期基数较低，本期消费场景恢复的缘故。此言不虚，营收22.31亿，对伊力特来说不是“突破”，而是“重回”。

20亿+的营业收入接近伊力特历史最佳，未来所走的每一步都是创造历史。

上图所示，可以很明显看出，2020-2022是伊力特营收以及增速洼地。在所有白酒上市企业中，毋庸置疑，身处新疆的伊力特一定是发展最受影响的企业，疫情三年，几乎等同于伊力特“有失水准”的三年。

如果无视这段波动，不难发现，自2015年起伊力特一直处于一段良好的加速发展期，2018年、2019年在稳固20亿+的体量下，依然保持着增长的态势。这其实证明了，伊力特所走的发展道路至少是正确的，时势造英雄，三年低谷期只是时机不对罢了。

伊力特能在第一时间冲出低谷，回归“水准”，尤其需要指出的是伊力特产品高、中、低档次的清晰化。高档酒营收是中低档酒营收总和的2倍有余。针对产品结构，伊力特提出了低端稳量、中端增量、高端放量的应对措施。

与此同时，伊力特“经销+直销+线上”渠道愈加完善，直销渠道展现出的变化尤其让人惊喜。渠道层面，伊力特的营收主要还是依赖于批发代理，占到总营收的80%以上，大基数之上，还取得了32.84%的增幅，展现出伊力特的渠道建设势能。直销的营收占比相对较小，但增幅惊人，翻了1倍多，直销的毛利率高达61.04%，这无疑是未来营收与净利增长的“潜力股”。

目标28亿

伊力特营销铺路出疆拓土

伊力特提出了2024年实现营收28亿与实现利润4.95亿的年度目标。为使销售目标落实，伊力特对疆内市场与疆外市场制定差异化部署，疆内市场稳中求进：低端稳量、中端增量、高端放量、重点保量；疆外市场则是加大开拓力度，树大商、扶优商、打样板。

年报中，伊力特将“管理团队优势”置于企业核心竞争力分析首位。伊力特简快建立经理层成员任期制和契约制管理机制，重视营销团队的干部选拔，年报特别提到“引入2名（李小刚、李长春）白酒行业营销专家担任公司的外部董事和副总经理”，积极推进营销改革。

在今年1月16日举行的“伊力特厂商合作年会”上，伊力特董事长陈智提出两项举措：自2024年1月1日起，伊力特品牌运营公司总部正式搬迁至成都；在重大营销策略的制定上，给予外部董事李小刚、副总经理李长春充分的话语权与决策权。不难看出，伊力特对营销改革的重视与决心。

2023年伊力特疆外市场营收占比仅22.38%，不到1/4，这对于一个有志于品牌全国化的酒企来说，疆内、疆外市场的占比显然是失衡的，只有当这“两条腿”在相对平衡的状态下企业才能“跑得快”、才能加速。

可喜的是，以“双李”营销宿将为帅，成都营销公司为根据地，伊力特直面疆外市场短板攻坚克难以取得初步成效。报告期内疆外经销商数14个，新增4个，疆内、疆外经销数比例大致为4:1，相较去年同期5.4:1，比例优化明显。2024一季报显示，疆外销售收入1.49亿，较去年同期增加36.89%。报告提到，四川伊力特酒类销售有限公司截至本报告期末合作经销商 104 家。

营销改革推进有力，巩固了股东增持信心，在4月发布的控股股东增持进展公告，表明公司对未来发展的信心和对长期价值的认可，改革成效望持续验证。