“高质量完成‘十四五’规划目标任务，为实现‘十五五’良好开局打牢基础。”这是2025年中央政府工作报告提出的总体要求，围绕这个总纲领，各行各业都在奋力冲刺。
“十四五”规划已经走过了五分之四的历程，复盘“十四五”中国白酒产业的发展，知酒君发现行业变化非常深刻：酱酒热降温，清香热兴起，浓香依旧底盘稳固；行业在增长，分化更明显，增速超150%的名酒企业只有汾酒一家。
汾酒是“十四五”期间非常值得研究的企业案例，营收从2020年的139.9亿增长到2024年的360.1亿，四年增幅高达157.41%，远高于上市酒企73.5%的平均增长，成为增速最快的名酒企业。
从41亿到360亿
汾酒增长推动清香品类复兴
将研究周期扩展到最近十年的话，汾酒的增长可以说是白酒产业的现象级案例。汾酒增长的不只是规模，还有利润率、品牌力、全国影响力、全球影响力等。
2015年山西汾酒营收41.29亿元，在上市白酒企业里面排第七名，其吨价仅为11.45万元；到了2024年，其营收达到360.11亿元，在上市白酒企业里面已经跻身前三甲，重塑了浓酱清三香鼎立的格局。十年间，汾酒营收增长率为772.15%，创造了行业增长奇迹，其吨价也涨到了16.26万元。
从产品细分来看，汾酒的中高端产品表现更为优秀。十年间，汾酒中高端酒营收从28亿增长到265亿，增长率850.03%，毛利率从70.6%增长到84.45%。汾酒的中高价酒是指每升130元及以上的产品，也就是出厂价65元一瓶，涵盖了青花汾酒、巴拿马汾酒、老白汾酒、青享竹叶青等。次高端产品青花20已经成为百亿大单品，青花30在高端市场的接受度日渐提升，青花40和青花50也在培育。
营收的增长，一方面源于价格的增长，另一方面则是来自于销量的增长，十年间，汾酒销售量从3.6万千升增长到了22.1万千升，背后是汾酒一直坚持扩产。作为中国产能很早就突破万吨的企业，汾酒十年产能从3.2万千升增长到24万千升，老酒储备也增长至12.7万千升。
产销两旺的汾酒，是清香的龙头企业。在汾酒的示范带动下，汾阳市大曲清香白酒产区也呈现出热闹繁荣的景象，吕梁市也顺势提出了打造千亿级白酒产业的宏伟目标，预计到2030年底，吕梁白酒产能努力达到80万千升，产量达到60万千升，白酒及链上配套产业营收突破千亿元。
汾酒的复兴也带动了清香型白酒的价值回归，近些年清香型白酒销售规模同样保持高速增长，2024年突破千亿大关，大曲清香、小曲清香、麸曲清香等清香细分品类都在一定程度上受到利好影响。
从纲领指引到战术落地
汾酒复兴有远虑与近思
汾酒把这种回归行业前三的高速增长称之为“复兴”，因为汾酒有过辉煌的历史，90年代以前曾连续多年产销量稳居白酒行业第一，拥有“汾老大”的称号，是中国第一家白酒上市公司。
遗憾的是，汾酒错过了上个世纪90年代和21世纪头十年的发展机遇，后来在山西省委省政府的支持下，汾酒进行了一系列改革，逐步走出困局，迎来了长足发展。从2022-2023年，汾酒接连快速跨越两百亿、三百亿的业绩台阶。
2022年5月，在“践行汾酒复兴纲领，全方位推动汾酒高质量发展”大会上，汾酒公布了汾酒复兴纲领，提出“全方位推动汾酒高质量发展、又好又快地扎根中国酒业第一方阵”。
按照“汾酒复兴纲领”：2022—2024年为第一阶段，是汾酒复兴的发展转型期和管理升级期。在2024年年报里面，山西汾酒（600809.SH）宣布“顺利实现了汾酒复兴第一阶段目标”。
2025年-2030年为第二阶段，是汾酒复兴的成果巩固期和要素调整期。汾酒表示，要坚持“稳健经营、科学营销，塑发展新格局；全面统筹、文化深耕，创品牌新优势；创新引领、产能提升，攀品质新高峰；改革深化、数智赋能，促效能新升级”的经营方针，全要素、高质量、又好又快扎根中国酒业第一方阵。
在知酒君看来，汾酒在复兴纲领的指引下，公司上下一心，加之大众消费回归，清香型白酒本身口感接受度高、质价比高、香型切换成本低，所以才有了回归中国白酒前三甲的高速增长奇迹。
下筑基石上攀星辰
汾酒多品牌、多产品全面发力
在行业内，一个企业如果由多个品牌组成，而且多个品牌都有一定的市场规模，它被称为生态型企业，有更强的底气和动能面对行业周期。波士顿咨询测算，生态型企业的抗风险能力比单一企业高47%，估值溢价可达30%以上。如国际烈酒巨头帝亚吉欧和保乐力加旗下都有几十个子品牌，承担主要业绩贡献的子品牌也超过五个。
汾酒集团就是这样的生态型企业，旗下有汾酒、杏花村和竹叶青三大品牌。汾酒是绝对的主力，杏花村和竹叶青是第二增长曲线，杏花村定位为塔基产品，竹叶青是我国著名的保健酒品牌。汾酒又分为普通汾酒（玻汾）和青花汾酒，目前正在实施全国化、年轻化和国际化战略。
汾酒百亿大单品：青花汾酒20
汾酒的全国化围绕“一轮红日、五星灿烂、清香天下”的市场布局，以山西和环山西市场为根据地，在江浙沪皖、京津冀、粤闽琼、湘鄂、东三省重点突破，具体策略是“抓青花、强腰部、稳玻汾”（腰部即老白汾酒、巴拿马汾酒）。
汾酒的年轻化则是一张“王牌”。汾酒较早意识到潜在年轻饮酒人群高达4.9亿，年轻人饮酒市场规模高达四千亿，为此进行了一系列的尝试。连续三届举办“大家都爱汾酒”抖音挑战赛，通过花式调酒、鸡尾酒，增近汾酒与年轻人的距离。汾酒还总结出年轻化的方法论，即颜值年轻化、产品表达年轻化、品质表达年轻化、文化表达年轻化、传播形式年轻化、意见领袖年轻化、传播渠道年轻化。
汾酒的国际化同样绘声绘色。2024年，汾酒酒类创汇增长同比超过五成；汾酒在国际市场组织了700多场推广活动，因地制宜地结合当地政策、文化、风俗进行品牌落地和产品推介。汾酒海外体验中心、汾酒文化中心、杏花村酒家，则是汾酒深耕海外市场的战斗堡垒，已经在亚洲多点开花。此外，汾酒还通过“一带一路”国家战略，成功填补了11个国家的市场空白。
复兴进入第二程
汾酒承担引领行业发展重任
知酒君注意到，根据汾酒复兴纲领，2025年汾酒已经进入复兴的第二阶段，即巩固复兴成果和要素调整。
从年报来看，汾酒首次提出引领行业发展的重任“带动清香品类复兴，推动行业和山西省白酒产业高质量发展，引领并打造全国一流的白酒产业集群”，类似的表述此前从未在年报中出现。这其实就是说明，汾酒在主动承担行业领头羊的重任，以自身的发展带动产区的发展，类似的事情贵州茅台、五粮液都在做。
知酒君观察到，汾酒在年轻化、国际化、文化传承等方面都给行业做了很多示范性事件，比如年轻化1.0战略、全国化2.0战略、因地制宜落地国际活动、汾酒活态文化、汾酒杏花节等。
2025年3月28日，第八届汾酒杏花节开幕
在4月10日举办的第十四届中国白酒T9峰会上，汾酒认为中国白酒正在走向品牌格局固化的时代，并建议行业从品质、品牌、产品三个方面“强基”，重构与消费者沟通、重构产业链、重构企业管理，从思维、颜值、产业三个方面立新，该论述赢得了在场嘉宾的高度评价。
过去年，有115份券商研报都对山西汾酒开出了“买入”或“增持”的评级，足见整个证券行业都非常看好汾酒的未来。
在2025年禁酒令发布以后，知酒君曾联系专家采访，他们有一个共识——白酒将回归消费本质，这对拥有口感优势和品质优势的汾酒来说无疑是重大的利好，而且汾酒构建起了全价格段、全场景适配的产品体系，无疑是“近水楼台先得月”。
