执笔 | 尼 奥
编辑 | 骆 言
在行业调整期，贵州茅台作为行业发展“压舱石”和“定盘星”的作用进一步凸显。
4月2日晚间，贵州茅台发布2024年年度报告。年报显示，2024年，贵州茅台实现营业总收入1741.44亿，同比增长15.66%，实现营收1708.99亿，同比增长15.71%，实现净利润862.28亿，同比增长15.38%。
在白酒行业处于深度调整期的2024年，贵州茅台作为全球烈酒明星企业，不仅牢牢守住了发展基本盘，还实现了15%+的稳健增长，整体呈现稳中向好、好中向优的发展局面。
值得注意的是，贵州茅台将2025年的增速目标定为9%。这是贵州茅台自2022年以来首次调整发展增速目标，显示出龙头企业在行业调整期的稳健务实态度。
01
总营收1741.44亿元
利润总额1196.39亿元
稳健拥抱“双千亿”新时代
从年报数据看，贵州茅台2024年总营收、归母净利润增幅均超过此前发布的预告数据，再一次超额完成15%的年度目标，其高速增长，展现出了强劲的韧性，而在超千亿的体量上“大象起舞”，更为不易。
长江酒道梳理发现年报的几个亮点：
其一：茅台在2024年实现营收增长15.71%，实现净利润增长15.38%，完成了既定的年度目标，实现了较大跨越，证明了在宏观经济周期、行业发展周期和茅台自身周期调整“三期叠加”特殊背景下，茅台酒“两个基本没有变”，彰显出“龙头稳，则行业稳”的产业底色。
这显示出，2023年叩响“双千亿”新时代大门后，贵州茅台再度以稳健的姿态向上生长，保持总营收、利润总额均超千亿的发展节奏。
其二：从产品分类看，2024年大单品飞天茅台酒实现营业收入1459.28亿元，同比增长15.28%，毛利率94.06%，且在前三季度营收首次突破千亿。
茅台酱香系列酒发挥了“护城河”“增长极”作用，2024年实现营收246.84亿元，同比增长19.65%，站稳200亿元台阶，成为贵州茅台重要增长极，也实现了茅台酱香系列酒年初定下的目标。其中，茅台1935完成销售120亿元，已经坐稳百亿超级大单品位置。
其三：国外版块同样亮眼，国外实现营收51.89亿元，同比增长19.27%。这也是贵州茅台出口营收首次突破50亿元大关。
过去一年里，贵州茅台在《茅台玖章》的指引下，先后打卡新加坡、印尼、泰国、老挝、柬埔寨、马来西亚、越南、法国等国家和地区，通过“茅台之夜”等活动实现与国际友人的交融，为中国白酒国际化提供了思考和实践。
其四：2024年，贵州茅台实现基本每股收益68.64元，全年累计向股东派发现金红利646.72亿元，其中包括年末分红346.71亿元和中期分红300.01亿元。
这一分红规模相当于当年归母净利润的75%，再次刷新公司历史分红纪录。根据Wind数据统计，自2001年上市以来至2024年三季度末，贵州茅台累计实现净利润5064.73亿元，累计现金分红总额达3014.43亿元。
在白酒行业中，贵州茅台无论是累计盈利规模还是分红总额，均稳居行业首位。
02
从行业发展看贵州茅台年报含金量
贵州茅台的这份年报含金量有多高？
据白酒行业最新年度数据，2024年989家全国规模以上企业累计白酒产量414.5万千升，同比下降1.8%；白酒行业销售收入为7963.84亿元，同比增长5.30%；白酒行业利润为2508.65亿元，同比增长7.76%。
而贵州茅台两大核心指标同比增速远超行业平均水平。对中国白酒而言，贵州茅台的稳健增长是行业穿越周期的“巨轮”“基本盘”“压舱石”，这样的高增长为酒业注入信心、底气，带领这支“白酒军团”远航。
也充分证明了在宏观经济周期、行业发展周期和茅台自身周期调整“三期叠加”特殊背景下，茅台酒“两个基本没有变”。这在贵州茅台刚刚结束的18省密集调研座谈上得到印证。
贵州茅台通过37天的“春耕路演”，沿着东线、中线、北线，走访13个茅台酒省区，举行12场茅台酒市场营销座谈会，与18个省区984家渠道商深入交流，通过市场一线调研了解到，包括京津冀地区在内的18个茅台酒省区有效客户平均增长98%，渠道端“即用即买的人比以前多了”的购买状况增多等等。
2024年是贵州茅台转型求变、协同发力的关键一年，围绕坚持“以消费者为中心”，贵州茅台提出了客群转型、场景转型和服务转型的“三个转型”，就是要不断强化渠道协同、增强消费触达、促进消费转化，解决好根本性的“供需适配”问题。
同时，贵州茅台精准捕捉消费者变化，明确提出聚焦以新能源、生物科技和数字科技为代表的新兴产业的“新商务”人群，打造茅台酒餐饮消费场景，探索开发酒、餐、茶搭配等新品饮消费场景，让“卖酒”转变为“卖生活方式”，并通过10大渠道实现“消费者在哪里，我们的渠道就要到哪里”。
如今，2024年亮眼的业绩也再一次证明了贵州茅台坚持“以消费者为中心”的正确性，诚如茅台集团党委副书记、总经理王莉在18省密集调研座谈上提道，要做到渠道、产品、服务三个方面适配消费形势，按照“自营+社会”两大体系10个细分渠道的结构做好渠道协同配合，实现价值共创。
03
2025年增速目标9%
彰显龙头稳健务实之姿
2025年是“十四五”的收官之年，开年之际，贵州茅台延续稳健增长态势，市场表现持续向好。
3月底，茅台集团在河北召开京津冀市场营销专题会议，与区域核心经销商共商发展大计。会议期间，经销商代表一致表示，通过全面落实"三大转型战略"、"四维聚焦体系"和"五量平衡机制"等创新举措，在渠道优化和客户拓展方面取得突破性进展。
另据最新统计数据显示，一季度茅台全系产品在全国各区域市场均实现量价齐升，其中茅台酒核心产品保持稳定增长，酱香系列酒则呈现加速发展态势。这一良好开局不仅超额完成季度业绩指标，更为实现全年高质量发展目标奠定了坚实基础。
贵州茅台在年报中还披露了2025年发展目标，增速目标为9%。这是自2022年以来，贵州茅台首次调整发展增速目标，展现了在行业调整期务实稳健的态度和龙头担当，也彰显出白酒行业未来竞争的核心逻辑——由“高速”的扩张转向了“高质量”维度的跃升。
在行业深度调整的浪潮中，贵州茅台以稳健之姿破浪前行，用"双15%"的亮眼增速和海外市场突破50亿大关的优异成绩，再次印证了其作为中国白酒行业"定海神针"的非凡实力。
这份年报不仅展现了贵州茅台作为行业龙头的抗风险能力，更彰显了中国白酒产业高质量发展的新高度。站在"十四五"收官之年的关键节点，9%的增长目标设定，贵州茅台保持住了战略定力把握好了发展节奏，也是其长期主义最生动的诠释。
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