以务实锚定当下，以远见蓄力未来：泸州老窖三季度夯实根基

10月30日晚间，泸州老窖发布三季报。报告显示，公司第三季度营收为66.74亿元，净利润为30.99亿元；前三季度累计营收达231.27亿元，净利润为107.62亿元。

当下，白酒行业整体步入调整深化期。从已披露三季度业绩的酒企表现看，大多数企业面临短期增长压力。在这一行业背景下，单纯的数据同比已难以全面反映企业真实发展状况。因此，在报表之外，酒企为应对周期、夯实基础、布局未来所做的战略调整与实质性努力显得更为重要。

从泸州老窖的三季报来看，其既“因势而变”解决当下问题，又坚守“长期主义”培育未来竞争力，应变与定力双轨并行，有望为下一轮复苏积蓄势能。

今日开盘，泸州老窖一度领涨白酒板块，这不仅是市场情绪的直观反映，更是投资者对其长期价值的高度认可。

因势而变，务实前行

在当前白酒行业整体承压、增速普遍放缓的背景下，泸州老窖选择将重心放在夯实内功、优化结构上，展现出对行业周期的深刻理解与战略定力。

首先，公司在产品层面灵活调整，以结构化创新应对消费分层。面对市场变化，泸州老窖切入不同价格带。一方面，焕新推出泸州老窖二曲（2025版），布局高增长的光瓶酒赛道，强化大众市场根基；另一方面，全面推进38度国窖1573，研发28度国窖1573，以低度化拓展饮用场景，吸引年轻与新兴消费者。这两大举措，一“高”一“低”，不仅完善了产品矩阵，更体现出其对消费趋势的敏锐把握，为下一轮复苏提前占位。

其次，渠道优化不止于覆盖广度，更重在服务深度。泸州老窖三季度持续推进“百城计划”与“华东战略2.0”，在区域市场中精耕细作。不仅如此，公司进一步借助数字化工具，推广“五码合一”产品、上线经销商门户系统，直击渠道痛点——有效改善了经销商长期面临的库存管理与费用核销难题。这不仅是技术升级，更是与合作伙伴共建健康渠道生态的信心之举。

由此来看，泸州老窖前三季度的应对策略，展现出清晰的逻辑递进：从产品端的结构化布局，到渠道端的数字化赋能，层层推进、步步为营。因势而变，在行业调整期中，系统性地夯实基础、重建信任、储备动能。

自我坚守

用长期主义穿越周期

在灵活应对市场变化的同时，泸州老窖始终将目光投向更远的地方——这是决定企业未来高度的长期价值。前三季度，泸州老窖在文化、科研、非遗与国际化等领域持续投入，正系统筑牢超越周期的竞争壁垒。

今年7月，泸州老窖正式发布《共生哲学——泸州老窖企业文化纲领》，标志着其文化体系迈入3.0阶段。这份纲领超越了普通的管理文本，它构建了一个“与员工、消费者、行业、社会”共生的价值生态。这是企业内部的行为指南，也是行业处于不确定性中凝聚共识、统一行动的思想罗盘，为长期发展注入了可持续的文化动能。

在科研方面，泸州老窖以系统性科研构筑品质护城河，正结出体系化成果。今年，公司将对浓香型白酒核心酿造要素“窖泥微生物”的研究进行系统性梳理并总结成文，登上食品科学顶级期刊，影响力因子高达17.8，为“老窖出好酒”的千年智慧提供了现代科学注脚。

在非遗方面，泸州老窖以活态传承担当行业责任，持续为白酒申遗贡献“老窖样本”。此前，泸州老窖积极协办“行走在中国白酒申遗之路”研讨会，以“活态双国宝”为行业文化遗产保护提供示范。此举将企业资源升格为行业公共资产，体现了龙头企业在行业调整期主动扛起文化传承大旗的格局与担当。

在国际化方面，今年9月，泸州老窖与中网签约，国窖1573成为赛事独家荣耀庆功伙伴，借助网球这一国际化、高端化的体育语言，国窖1573与全球消费者建立情感共鸣，此举作为品牌国际化战略的有机组成部分，为中国白酒走向世界开辟了文化通路。

从文化定力到科研体系，从行业担当到全球表达，泸州老窖的长期主义是一套环环相扣的价值系统。它围绕品质、文化与企业格局三个核心维度持续推进，这些投入未必能在短期内体现在财报上，却是决定企业最终能走多远的关键要素。

正如泸州老窖集团（股份）公司党委书记、董事长刘淼所言，泸州老窖要保持四大坚定，增强穿越周期的发展韧性；坚持三大主义，增强行稳致远的发展信心。这份信心的底层支撑，正是对长期主义的坚守。

在行业调整的当下，投资者的关注点更应从短期数据的波动，转向企业为构建未来所奠定的这些坚实基底——真正可持续的增长，源于对长期价值的坚定投资。

当行业走出当前困境，那些在周期底部坚持技术储备、文化积淀与全球视野布局的企业，必将获得更宽阔的护城河与更显著的增长弹性。泸州老窖此刻的坚守，正是在为这一未来图景积蓄关键力量。