名优酒企率先发声，不仅为广大投资者树立了信心，也为市场理解和观察酒类板块投资价值，提供了更全面系统的参考。
出品丨云酒头条
3月6日晚间，五粮液、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒等四家白酒上市公司分别发布《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。在方案中，各家企业围绕公司治理及投资者回报等多个方面进行了深入解读。
多家酒企围绕同一主题同日发布公告，在酒类板块并不多见。此次高频出现的“质量回报双提升”有着怎样的含义，又将为酒类板块和酒业带来哪些影响？
█ 累计8000字公告，谈及哪些要点？
梳理五粮液、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒四家企业所发布的方案，不难看出，各家企业的规划在多个方向保持一致。
企业发展
对于企业本身的发展规划，五粮液、泸州老窖、洋河股份、古井贡酒等头部白酒企业纷纷将高质量发展提上了战略高度，提质增效、降本增效仍是大趋势。以此为指向，工艺创新、创新营销、优化渠道布局、加码国际市场、数字化转型等成为各企业布局的重点。
五粮液：强发展，努力加快迈进世界一流企业
聚焦提质增效开展价值创造，以更大力度筑牢创世界一流企业的“基本盘”：一是持续用力提升质量管理，通过全面数字化溯源体系，进一步深化“从一粒种子到一滴美酒”的全生命周期质量管理模式。二是持续用力提升名酒产量，通过强化现有产能提质增效，着力提升名酒率。三是持续用力推进产能建设，加快推进优质产业提质倍增行动，巩固发展优势、夯实增长后劲。
聚焦守正创新开展价值创造，以更大力度激活创世界一流企业的“动力源”：一是坚持以品牌创新为引领，持续在品牌文化保护、挖掘、表达、宣传上狠下功夫，不断提升优化品牌价值表达体系，增强消费者体验感，加快推动品牌价值回归。二是坚持以营销创新为抓手，着力推进营销组织、产品策略、渠道策略、运营策略等创新，深入实施“总部抓总、大区主战”策略，持续优化总部抓总的管理模式和运行机制，强化大区主战的分级授权、管控平衡及服务下沉，纵深推进营销数字化转型，进一步提升“应市能力”。三是坚持以科技创新为支撑，坚持传统与创新相结合，纵深推进“智改数转”；坚持理论研究前瞻导向、应用研究问题导向、技术研究市场导向，在科技创新和成果转化上同时发力，强化品质五粮液的科技支撑。
聚焦优化布局开展价值创造，以更大力度打造创世界一流企业的“增长极”：一是持续优化产品布局，统筹国内国际两个市场，围绕代际酒、窖池酒、低度酒、年份酒、文化酒等，深入推进以酒体创新和工艺创新为核心的供给侧结构性改革，强化年轻消费群体培育和国内国际市场拓展。二是持续优化渠道布局，着力推进传统渠道、直营渠道、新兴渠道协调发展、均衡发展。三是持续优化场景布局，在持续巩固传统品饮场景的基础上，加大力度拓展宴席场景、收藏场景，积极创造并引领新的消费需求。
洋河股份：坚守长期主义，打造时代名酒；积极应对变化，汇聚发展势能
创新引领赋发展：公司将持续做大做强主业，始终围绕消费需求，充分发挥自身优势，以品质为本、品牌为基、文化为魂、创新为要，推动企业在更高水平上保持量的增长和质的提升，成为让国人自豪的中国味道，让世界铭记的中国名片。
2024年，面对新形势新变化，公司将保持战略定力，一切以市场为中心，一切为发展作贡献，全员营造“坚定不移抓营销、全力以赴增业绩”的浓厚氛围。在“可持续成长、高质量发展、现代化建设”的道路上行稳致远，持续提升企业价值创造和投资者回报能力。
泸州老窖：坚定战略规划自信，锚定公司发展目标；深入推动科技创新，强化科研成果转化
十四五以来，泸州老窖坚定执行“136"发展战略，打赢了扩产能、升品牌和强队伍等关键之战，已步入高质量发展阶段。未来，公司将继续坚定不移地贯彻“在良性发展基础上能跑多快跑多快”的原则，对标行业先进企业，对标主竞品，坚决“拼抢夺”，脚踏实地、一步一个脚印向既定目标迈进。
公司围绕“扬优势、补短板、提质量、壮实力、谋复兴”的发展思路制定了十四五“136”战略规划，即：一个发展目标，坚定重回中国白酒行业“前三”目标；三大发展原则，坚持品牌引领，全力提升中国名酒品牌价值，坚持品质立基，全力打造世界名酒核心产区，坚持文化铸魂，全力建设中华酒文化朝圣之地；“六位一体”泸州老窖，建设品牌泸州老窖、品质泸州老窖、文化泸州老窖、创新泸州老窖、数智泸州老窖、和谐泸州老窖。
此外，公司高度重视创新引领进步的发展方式，攻关白酒产业前沿和共性关键技术。一是成功创建国家固态酿造工程技术研究中心、国家工业设计中心、国家博士后工作站等多个重大国家级科技创新平台，形成了以国家固酿中心为研发核心，涵盖基础研发、人才培养、工程转化的多领域、全方位的科技创新平台体系，建成了整个行业科技创新平台高地。
二是持续加大科技创新研发投入，自主创新能力不断提升。近5年研发投入共计达6.6亿元，创新研发投入复合年均增长率达24.69%。
三是积极开展产学研协同，通过共建联合实验室、共同承担重大项目、联合培养人才、设立开放课题等多种形式开展广泛的技术交流合作，形成校企多元合作、创新发展、互利共赢的良好格局。
四是高度重视知识产权创造与保护，将知识产权建设作为公司重要发展战略。发明和实用新型专利申请量和授权量均保持高速增长。截至目前公司已获专利授权521件，其中发明专利授权188件，获实用新型授权333件，两项数据均位于行业前列。未来，公司将继续发挥科研平台优势、人才优势、宣传优势，全面巩固泸州老窖科研领先地位。
古井贡酒：践行长期主义，做大做强白酒主业
深化创新管理体系建设，强化科技人才队伍建设，持续推进科研成果的转化与应用。
严把质量关：公司始终坚持“质量为天”和“三品工程”，树立了“向生产要质量、向质量要口感、向口感要风格、向风格要不同”的生产理念。公司崇尚工匠精神，追求用户满意。从源头入手，构建了原粮、窖泥、大曲、白酒等质量评价技术，并形成相应的标准用于过程管控。
数字化转型升级：公司提出“让数字产生酒香”的理念。积极搭建白酒工业互联网平台，整合营销体系、供应链、智能制造等场景化应用解决方案，促进信息技术与生产制造的深度融合，实现全产业链畅通，有效实现企业“提质、降本、增效”。
合规治理
作为白酒上市公司，公司的发展与管理均要对投资者与消费者负责，规范公司治理、提升信息披露透明度并接受外部监督，是一家上市公司的责任与义务。规范治理水平的持续提升，是一家企业稳健经营、长远发展的必要条件。
五粮液：强合规，持续提升公司治理水平
五粮液已连续九年荣获深圳证券交易所信息披露考核最高等级A级。未来，公司将在持续规范做好定期报告和临时报告编制、披露基础上，积极推进社会责任报告与国际ESG披露对接，不断提升信息披露国际化水平，满足境外投资者信息需求，增强其对公司发展的信心，并持续推动ESG体系融入企业经营管理各环节，引领行业健康可持续发展。
洋河股份：夯实公司治理，强化规范运作
公司将不断夯实规范治理基础，一是优化董事会结构；二是根据监管法规变化和治理需要，强化分子公司管控；三是加强数字化手段的运用，提升财务管理和内部审计等工作效率；四是持续规范公司及股东的权利义务；五是拓宽机构投资者参与公司治理的渠道，增强投资者的话语权和获得感。
泸州老窖：高度重视规范运作，提高公司治理水平；高效开展投关活动，传递公司投资价值
泸州老窖不断夯实公司治理基础，大力推进公司治理的系统化、标准化和数智化三化建设进程。积极推进购买董监高责任险，成为行业内首家签订董监高责任保险协议的上市公司。未来，公司将持续推进信息化建设赋能公司治理，持续提高运作效率和科学决策水平。
公司以规范信息披露为底线，对标高标准开展信息披露工作，切实尊重和维护广大投资者的合法权益。一是建立和完善以重大信息内部报告制度、临时报告及定期报告编制流程、内幕信息管理制度等制度文件为核心的管理体系。二是坚持以投资者需求为导向，积极推进自愿性信息披露。未来，公司将不断提高信息披露透明度，持续多层次、多角度、全方位展示公司经营等方面的信息。
古井贡酒：规范运作，提升治理水平
古井贡酒将不断完善法人治理结构、健全内部控制体系建设、强化风险管理，提升决策水平，实现公司发展的良性循环，为公司股东合法权益提供有力保障。不断夯实公司治理基础，持续规范“三会一层”治理机制，充分发挥股东大会最高权力机构、董事会重大决策、管理层执行、监事会监督，以及专门委员会为董事会重大决策专业把关的作用。规范公司及控股股东的权利义务，防止滥用控股股东权利、管理层优势地位损害中小投资者权益。
股东回报
白酒上市公司共享经营成果，持续加大股东回报，对于增强股东信心、促进股东长期投资、提升公司声誉、改善公司治理结构以及实现公司与股东利益共赢等方面具有重要意义。
五粮液：强回报，持续加大股东回报
公司持续践行“为投资者创造良好回报”的核心价值理念，近三年来现金分红每年均超100亿元，2022年度现金分红146.8亿元创上市以来新高。自1998年上市以来，公司累计现金分红21次，共计761亿元，是上市以来募集资金总额的20倍。未来，公司将稳步提升分红率，持续加大投资者回报。
洋河股份：提升股东回报，共享经营成果
公司坚持价值创造与价值实现兼顾，让投资者充分享受企业发展成果。公司将不断强化投资者回报，兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展，通过实施持续、稳定的利润分配政策等方式，进一步与投资者共享企业发展成果。
市场投资和融资是一体两面。下一步，公司仍将牢固树立回报股东意识，坚持以投资者为本，将“质量回报双提升”行动方案执行到位，切实增强投资者的获得感，为稳市场、稳信心积极贡献力量。
泸州老窖：提高投资回报水平，维护股东合法权益
泸州老窖在《章程》中明确规定，每年以现金或股票方式分红比例不低于当年实现可供分配利润的50%，其中以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的30%。自上市以来，公司累计现金分红总额353.53亿元，分红率高达61.45%，在沪深两市5000余家上市公司中名列前茅，让全体股东充分分享了公司的发展成果，有力地维护了公司在资本市场的良好形象。未来，公司将在保证正常经营和长远发展的前提下，合理制定利润分配政策，切实让投资者分享企业的成长与发展成果。
古井贡酒：高额分红，重视股东回报
古井贡酒严格按照《公司章程》制定的利润分配政策进行稳定、可持续的现金分红。最近一年公司现金分红比例占归属于上市公司股东净利润的50.45%。自1996年上市以来，公司现金分红累计超70亿元。公司将在保证正常经营和长远发展的前提下，合理制定利润分配政策，让投资者分享企业的成长与发展成果。
增强股东信心
此次关于推动落实“质量回报双提升”行动方案中，五粮液与泸州老窖两家公司均谈及增持计划，传递公司对未来发展的积极预期，以此提升投资者获得感，定市场情绪，提升投资者信心。
五粮液：强信心，大股东实施增持上市公司股票
基于对五粮液未来持续稳定发展的信心及对公司长期价值的认可，公司大股东四川省宜宾五粮液集团有限公司（下称“五粮液集团公司”）于2023年12月14日启动实施增持公司股票，增持金额不低于4亿元、不超过8亿元。截至目前，五粮液集团公司正持续实施增持公司股份事项，增持金额超1.4亿元。后续，五粮液集团公司将持续实施增持计划。
泸州老窖：控股股东积极开展增持工作，维护资本市场稳定
基于对泸州老窖长期投资价值的认可以及对公司未来持续稳定发展的信心，公司控股股东泸州老窖集团有限责任公司计划于2023年12月15日起6个月内通过集中竞价交易增持公司股票，拟增持金额不低于2亿元，有力地维护了资本市场稳定，提振了投资者信心，公司将持续关注并及时披露进展情况。未来，公司将围绕“坚定、攻坚、创新、协同”的发展主题，在努力谋求高质量发展大局上主动担当，牢固树立回报股东意识，坚持以投资者为本，将“质量回报双提升”行动方案执行到位，切实增强投资者的获得感，为稳市场、稳信心积极贡献力量。
公司价值传递
上市公司传递公司价值,不仅有助于提升投资者信心、优化市场资源配置、增强品牌影响力，还能促进企业与投资者之间的沟通，推动企业持续健康发展。白酒上市公司高度重视传递公司价值的工作，确保信息的真实性、准确性和完整性，为公司的长远发展奠定坚实基础。
五粮液：强沟通，持续优化投资者关系管理
五粮液始终坚持“合规性、平等性、主动性、诚实守信”原则，持续优化投资者关系管理机制。未来，公司将进一步多维度、多层次丰富、创新沟通交流形式，通过参加券商策略会、接待投资者实地调研、与投资者线上交流、反向路演、与投资者来电交流及在互动易平台回复投资者提问等方式，加强与投资者及潜在投资者之间的有效沟通，增进投资者对公司的了解和认同，以提升公司治理水平和企业价值。
洋河股份：以投资者为本，有效传递价值
公司坚持“真实、准确、完整、及时、公平”的原则，建立了完善的信息披露管理体系，积极披露定期报告和临时公告，在指定信息披露媒体和公司官网发布公告，确保投资者平等获得公司经营信息。
公司将加强投资者关系管理，结合企业实际情况和投资者需求，突出信息披露的重要性、针对性，减少冗余信息披露，同时多方式提高投资者沟通效率，深化投资者对公司价值的认知，并积极听取投资者的意见和建议，实现与投资者积极有效的双向互动。
泸州老窖：合规履行信披义务，织严内幕交易防线
泸州老窖主动适应投资者调研需要，以“请进来”与“走出去”相结合的模式开展投资者关系管理工作，积极通过深交所投资者互动平台、设立投资者热线、完善投资者关系网站、举办网上集体接待日活动、接待投资者现场调研，就行业热点问题、公司经营情况及发展战略等与投资者充分交流，传递公司投资价值，维护投资者知情权。同时，公司坚持以投资者需求为导向，根据近年来海外股东占比持续增长的实际情况，保障海外投资者信息获取及时性。
未来，公司将持续构建与资本市场之间深入了解，良性互动的双向沟通机制，传导公司价值。
古井贡酒：强化信披，传递公司价值
公司严格遵循“真实、准确、完整、及时、公平”的原则，不断提高信息披露的有效性和透明度。同时畅通投资者的信息获取渠道，不断拓展投资者沟通的广度与深度。
未来，公司将继续秉承“做真人，酿美酒，善其身，济天下”的企业价值观，坚持自主创新的发展道路,积极落实“质量回报双提升”行动方案，努力构建多元化、长效的股东回报机制，切实增强投资者的获得感，为稳市场、稳信心积极贡献力量。
█ 上市公司质量备受关注
多家企业围绕同一主题密集发布公告，这在上市公司中并不多见。数据显示，截至目前，已有超过200家深交所上市公司相继发布行动方案。
“质量回报双提升”为何备受上市公司关注？这与高层此前提出的“大力提高上市公司质量”“提升上市公司质量和投资价值的重要性”等指导意见紧密相关。
2月1日，深交所邀请12家深市代表性公司进行座谈交流，并正式启动“质量回报双提升”专项行动。专项行动明确，将从增强聚焦主业意识、提高创新发展能力、提升信息披露质量和强化规范运作水平等四方面，推动提升上市公司质量，落实以投资者为本的理念，着力引导上市公司强化投资者回报意识。
无独有偶，上交所也于同期启动“提质增效重回报”专项行动，并在随后开展相关上市公司调研活动，包括舍得酒业、老白干酒、水井坊、伊力特、金种子酒等沪市上市公司发布公告予以响应。企业不断抛出新回购、新增持计划，多措并举，为市场注入增量资金，进一步提振投资信心。
这一导向也与当前投资市场监管层面的意见保持一致。2月5日，证监会上市司召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会。会议强调，上市公司要切实承担提升自身投资价值的主体责任，主动提升投资者回报，积极维护市场稳定，合力提振投资者信心。
中国（深圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所副所长、注册国际投资分析师余洋在接受媒体访谈时表示，作为“晴雨表”，资本市场率先企稳有利于提振投资者信心，稳定市场预期，推动经济继续回升向好。在这样一个关键节点，沪深交易所分别推出提升上市公司质量的行动可谓正当其时。
█ “行动方案”密集出炉，酒业该如何看待？
从市场角度看，上市公司集中发布“行动方案”的意义不言而喻。聚焦酒业，头部及名优酒企披露的众多动作，同样具有重要且深远的意义。
从企业角度看，以发布“行动方案”为契机，上市公司全面盘点和梳理当前企业在合规治理、股东回报等方面的一系列举措，既是对企业自身发展的一次重要盘点，也同样起到了良好的示范作用，其中的诸多经营举措，值得深入研究，为更多酒企治理能力的提升提供有效参考。
“行动方案”也进一步提升了酒类板块在投资市场的关注度。在当前酒类板块投资步入新阶段的背景下，名优酒企率先发声，不仅为广大投资者树立了信心，也为市场理解和观察酒类板块投资价值，提供了更全面系统的参考。
当前，白酒行业结构性调整仍在持续，存量竞争进入白热化，“行动方案”以合规经营、价值创造为导向，积极维护投资者和股东利益，引导行业良性竞争。在此过程中，酒业发展更健康、更透明、更开放的形象，也进一步得到凸显。
3月15日-19日，到成都，参加2024春季“名酒之光&酱酒之心”主题展，看趋势、谈生意、选新品、学案例，参加这场主题展就够了！
